上市银行三季报：息差继续承压，未来会改善吗？| 银行与信贷

文/《清华金融评论》资深编辑秦婷

A股42家上市银行2023年三季报披露完毕。数据显示，2023年前三季度，上市银行盈利能力保持稳健增长，但分化较为明显，3家大行净利润超过2000亿元，有8家则不足20亿元。净息差持续承压，只有3家环比增加，16家在1.7%以下。非利息收入方面，排在前12位的上市银行中，只有1家同比增长，南京银行非利息收入占比超过40%，排在第一位。此外，相比2023年中报，大部分上市银行的成本收入比均上升，只有9家环比下降。短期来看，四季度息差或难有改善，不过长远来看，未来盈利能力有望逐步向好。

数据显示，2023年前三季度，上市银行净利润实现了稳健增长。其中，工商银行、建设银行和农业银行净利润均超过了2000亿元，工商银行以2686.73亿元排在第一位。中国银行和招商银行也同样超过了1000亿元大关。由于上市银行体量差距较大，有8家净利润不足20亿元。

从增长情况来看，42家上市银行中，仅有5家同比下降，兴业银行、民生银行、浦发银行、贵阳银行和郑州银行。其余均实现了同比增加，其中，有5家上市银行的同比增速超过了20%，包括江苏银行、杭州银行、成都银行、苏州银行和常熟银行。

表1:2023年前三季度上市银行净利润及增长情况

来源：Wind

值得关注的是，上市银行净息差持续承压。截至2023年前三季度，净息差排在前三位的上市银行为常熟银行、郑州银行和平安银行，常熟银行为2.95%排在第一位，除上海银行未披露数据外，有16家上市银行都在1.7%以下。

相比2023年中报，多数上市银行的净息差继续下行，只有3家环比增加，包括郑州银行、光大银行和西安银行，其余均保持不变或环比下降。江苏银行下降幅度最大，为0.48个百分点。

表2:2023年前三季度上市银行净息差及增长情况

来源：Wind

分析认为，银行业净息差收窄缘于资产端和负债端双向因素。在资产端，今年以来，受LPR下调、存量个人住房贷款利率调整、降低企业融资成本等多重因素影响，商业银行贷款收益率下降较多；在负债端，人民币存款整体延续定期化趋势，同时受境外加息影响，外币负债成本上行，带动整体负债成本率同比上升。

国信证券王剑团队研报认为，展望未来，明年净息差下行压力仍然较大：一是LPR下降后的重定价影响或将持续到明年；二是存量按揭利率调整的翘尾因素将主要影响明年净息差；三是化债可能对净息差带来影响。

对于银行业后续如何减缓净息差下行压力，中信证券首席经济学家明明认为，银行除了需要制定精准灵活的方案，开源节流、精细管理，还需要控制负债端资金成本，避免息差压缩过大；同时通过发展中间业务等扩大收入来源，也可以分散房贷按揭利率下滑对资产收益的影响。

在息差持续承压的情况下，非利息收入成为银行盈利能力的重要突破口。2023年前三季度，除了青农商行未公布数据外，有3家上市银行的非利息收入超过了1000亿元。

表3:2023年前三季度上市银行非利息收入及增长情况

来源：Wind

从增长情况来看，由于整体营收的下降，超一半上市银行的非利息收入同比下降，尤其是非利息收入较大的上市银行，非利息收入排在前12位的上市银行中，只有1家同比增长。

从非利息收入占比来看，2023年前三季度，除青农商行未公布数据外，其余上市银行中，南京银行非利息收入占比超过40%，达到44.29%排在第一位，此外，招商银行、交通银行、宁波银行、杭州银行、兴业银行、浦发银行、上海银行、苏州银行、中信银行非利息收入占比也都超过了30%，占比在20%以下的有10家。

表4:2023年前三季度上市银行非利息收入占比及增长情况

来源：Wind

从成本控制来看，上市银行表现不佳，截至2023年三季度，42家上市银行中，有28家成本收入比小于30%，相比2023年中报，大部分上市银行的成本收入比均上升，只有9家环比下降。

表5:2023年前三季度上市银行成本收入比及增长情况

来源：Wind

就净息差而言，短期内看不到改善的前景。”上海交通大学高级金融学院副教授李楠直言，“由于经济周期原因，国家的货币政策是适度宽松，所以整体利率水平短期内不会提高。出于同样的原因，企业经营状况没能快速复苏，银行在资产端面临的‘资产荒’也将持续。就四季度而言，往往是银行存款业务的冲刺时段，并不是银行发放贷款的时段，所以，息差问题不会在四季度出现明显改善。”

不过长远来看，未来盈利能力有望逐步改善。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析指出，银行经营状况与实体经济表现相关性强，随着国内经济稳步复苏、宏观政策效果显现，企业经营状况持续好转，银行保持盈利，加之国内银行不断提升经营效率，持续加大不良资产处置，未来银行资产质量将继续保持稳健，整体盈利状况逐步改善。

责编丨秦婷

校对丨兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟

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